对产业金融发展的思考
作者:于海天 发布于:2017-07-28 17:29:55.0 浏览次数:118

 

对产业金融发展的思考

 / 于海天

 

一、产业金融的功能意义

  产业金融是指依托并能够有效促进特定产业发展的金融活动总称。产业金融与商业金融的区别在于产业金融是以满足生产者的融资需求为主要功能,商业金融是以满足储蓄者的投资效用为主要功能。产业金融是把金融资源引导汇集至特定产业,根据产业发展需求进行资源配置,达到调整产业结构和促进产业发展升级的目的。产业金融的主要功能包括资源的资本化、资产的资本化、知识产权的资本化和未来价值的资本化。四种功能之间存在递进关系,他们的关系就是产业金融的发展路径,即前期的资金融通,通过资源的资本化解决资金的融通;中期的资源整合,运用融通资金培育核心竞争力,通过核心竞争力整合资源;后期的价值增值,在整合资源的基础上创造价值,通过资本运作放大价值。发展产业金融的意义就在于,以产业为基础平台,以金融为催化剂和倍增剂,从资本的角度做产业,放大产业的财富效应,通过产业与金融的互动创造新的价值。

二、产业金融的发展措施

  高新区从产业金融的主要功能着手,主要做了四个方面的工作。

  (一)资源的资本化

资源资本化是将自然状态的资源,特别是稀缺资源实现资本化,允许这些资源要素在合理的交易机制下进行转换和转移,实现资源市场化及优化配置。对企业来说,载体空间和资金支持是最重要的外部资源。为提升产业载体环境,高新区通过财政资金扶持、引入民营资本等方式,建设了国家级孵化器4家、省级5家、市级6家,市级以上创客空间30家,吸引了上千家科技型中小企业入驻。培育高新技术企业达到了275家,实现高新技术产业产值450.4亿元。同时,为强化金融对产业发展的支撑作用,高新区聚集各类金融机构500余家,总注册资本超过1300亿元。通过构筑新型融资租赁体系,助力企业融资融物。融资租赁法人机构达53家,在国家级高新区中居第二位,累计使用境外资金超过200亿元人民币,累计发行资产证券化产品及企业债近150亿元。

(二)资产的资本化

  资产资本化是将资产视作可交易的商品,通过资产要素在资本市场上的交易、转换和转移,为企业带来资本增值效益。让企业资产进入金融市场,以资本的形式流动起来,找寻能够实现最大收益的主体,促进资源的有效配置,使资产从静态的实物化资产转变为动态、价值化的资本。为拓宽企业资产交易渠道,高新区于2011年10月引入了山东产权交易中心,打造基于企业资产流转的区域性要素市场。截至目前山东产权交易中心累计受理各类交易项目8000余宗交易额6000余亿元,通过市场运作、产权流转等方式盘活低效、闲置资产1000余亿元,通过招商引资引入外部资金150余亿元。

  (三)知识产权的资本化

  知识产权资本化是将包括专利、版权、商标、商业机密等所有权,通过市场流转机制实现资本化。高新区把技术股证券化和知识产权质押作为推动知识产权资本化的两大抓手。通过扶持科技型中小企业对接新三板、区域性股权交易市场,极大地推动了技术股证券化进程。截至目前,区内新三板、区域性股权交易市场挂牌企业中,共有技术股权2亿股,市值30约亿元。高新区自2014年开展企业知识产权质押融资推进工作以来,知识产权质押贷款由最初的2077万元,迅速增长到2015年的过亿元,2016年高新区14家科技型小微企业获得了知识产权质押融资贴息补助129.7万元。知识产权质押融资需求信息库入库企业已达63家。

  (四)未来价值的资本化

  未来价值资本化就是将在未来能够实现的价值,包括稳定的现金流、预期收入、未来经营权等,通过证券融资和债券融资等手段将其提前转化为资金资产。高新区推动企业对接多层次资本市场,通过上市挂牌、发行债券等直接融资方式,实现未来价值资本化。截至目前,高新区上市挂牌企业总数达93家,其中IPO上市企业21家,新三板挂牌企业72家,挂牌企业数量居全国前列。2016年,新增新三板挂牌企业28家,11家企业进入创新层。高新区新三板挂牌企业数量和质量均居全省第一位。2016年,区内企业实现直接融资超过110亿元。

三、产业金融的发展思路

  未来高新区产业金融的发展,在进一步夯实资源、资产、知识产权、未来价值资产化的基础上,将主要着眼于产融结合一体化和互联网金融创新结合两个方面。

  (一)产融结合一体化

  推动产业与金融业通过参股、持股、控股和人事参与等方式进行内在融合。目前,国内产融结合有三种主流模式,一是“产业+商业银行”,大型国企通过参股或新成立商业银行实现产融结合。二是“产业+保险公司”,大型企业参股或新设保险公司实现产融结合。三是“产业+财务公司”,大型国企设立为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构实现产融结合。高新区对三种模式进行了探索和实践。区内企业参股了齐鲁银行、北海村镇银行等银行机构;泰山财险和德华安顾寿险分别是省内第一家全国性财险和寿险公司;区内共有重汽、山钢、黄金、晨鸣、新凤祥5家财务公司,占全省总数的28%,总注册资本近80亿元。高新区紧跟产业发展脚步,探索出了第四种模式,“产业+股权投资企业”的模式,通过大力引进各类产业基金,为产业发展保驾护航。总规模300亿元的蓝色经济区产业投资基金、总规模200亿元的黄河三角洲产业投资基金、总规模200亿元的国惠改革发展基金先后落户高新区。截至目前,高新区已聚集股权投资企业100余家,管理资金规模超过1000亿元。未来五年,高新区将进一步强化载体建设,出台政策支持股权投资业发展,搭建项目平台促进资本对接。力争到2020年,聚集股权投资企业达到300家,管理资金规模突破3000亿元。

  (二)互联网金融创新结合

  互联网金融具有资金供给能力强、资源配置效率高、融资方式灵活的先天优势。互联网金融的高速发展,是经济转型、金融转型阶段的必然产物。当前互联网金融进入发展瓶颈,主要体现在两个方面,一是监管套利的创新模式不可持续;二是负债方快速增长造成的投资标的压力。这两点依靠互联网金融自身无法完善,需要政府给予助力。高新区紧抓互联网金融发展的痛点,通过引入第三方监管和搭建项目平台的方式,实现产业与互联网金融的创新结合。2016年11月3日,高新区与北京中关村互联网金融信息服务中心有限公司签约共建互联网金融(山东)产业园,共同打造“一个园区,三个平台”。一个园区,即互联网金融产业园区三个平台,即互联网金融规范化监督管理平台、综合服务平台、创新孵化平台。平台对入驻的互联网金融企业进行认证并设置警戒线通过大数据进行舆情分析发现资金来往不正常的情况提前预警。同时,平台将金融机构的金融产品信息和有融资需求的高新区企业信息纳入信息库实时更新。资金供给方与需求方双向选择线上关注线下沟通打通金融服务最后一公里。

  未来,高新区将以创新的思路和机制,进一步强化载体建设,完善扶持政策,聚集金融资源,全面深化产融结合,推动产业金融发展。

 

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